孔雀鱼是卵胎生,是体内受精。孔雀鱼能直接生产出小鱼苗。
孔雀鱼的性成熟基本在四个月龄左右的阶段，大概四个月之后就会进行初次生产，但是头胎生产的数量相对有限，孔雀鱼的交配是从雌鱼和雄鱼发情开始的，其主要表现是雌鱼腹部凸起并出现黑色胎斑，这个时候的雄鱼会不停的追逐雌鱼，其意图是通过身体的花色吸引雌鱼的注意，试图同一时间与雌鱼进行交配，所以这也就是我们经常看到雌鱼在前面游，后面有雄鱼在反复追随的原因。
公鱼的生殖器是由臀鳍演变的，平时方向朝后。在雄鱼追到雌鱼并准备交配时，会将生殖器扭转向前并对准雌鱼的生殖孔，整个过程往往都是在一瞬间完成的，速度很快并不会被饲养者有所察觉。由于雌鱼卵子量较多，所以雄鱼也需要反复多次地追逐雌鱼并进行射精才能完成交配。
公鱼往往在交配之前，会像孔雀一样，充分的向雌性示好，拼命地在雌性跟前展示自己的美丽。哪怕长得很丑的公鱼，也是信心满满，将自己的背鳍尾鳍充分的展开，反复追，反复展示，反复追，反复刺向母鱼。母鱼一般都不会去理睬它们，母鱼只会跑，跑的过程中，交配的成功率会变低，但是一条公鱼全天可以不停的追逐母鱼，反复的进行交配，但是一天究竟能成功几次，我们不得而知。
公鱼随着鱼龄的增加，性能力在逐渐地下降。尾鳍和背鳍的增大也会给它的游速增加阻力，交配的成功率就逐渐变低。母鱼腹内的卵很多，不停的产出卵子，单次保有量多达数百枚，同时期受孕的会在一两百枚。如果都能完成受精动作，需要多条公鱼反复多次地死缠烂打才能成功。母鱼的卵从受精到成熟，会随环境的变化而不同，温度高，公鱼多，成熟的就快。反之，温度低周期就长一点，一般一个月上下即发育成小鱼。
